进入 2026 年 10 月，HS112 作为钴基堆焊焊丝家族中的"中硬度担当"，在高温高压阀门、内燃机阀、高压泵轴套等修复与预保护场景需求稳定。与年初相比，上游钴价已大幅回落，HS112 报价随之出现松动，但厂家、品牌、规格差异带来的价差依然明显。
产品定位与核心参数
- 牌号归属：HS112 属国产钴基（Co-Cr-W 系）堆焊焊丝，相当 AWS RCoCr-B，业内俗称司太立 Stellite 12 号合金。
- 化学成分（%）：C 1.2–1.7、Mn ≤1.0、Si 0.4–2.0、Cr 26–32、W 7.0–9.5、Fe ≤2.0，Co 余量。
- 堆焊层硬度：HRC 45–50，在 Co-Cr-W 系中属中等硬度一档，比 HS111（HRC 40–45）硬、比 HS113（HRC 55–60）软。
- 典型性能：耐磨性优于 HS111，但塑性稍差；耐蚀、耐热、耐磨兼备，在约 650℃ 高温下仍能保持这些特性。
- 主要用途：高温高压阀门、内燃机阀、高压泵轴套和内衬套筒、热轧辊孔型等堆焊。
- 常见规格：直径多为 2.7 / 3.2 / 4.0 / 4.8 mm，直条长约 1000 mm，以 1 kg 或 5 kg 起批为主。
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成本端：钴价年内大幅回落（关键变化）
- 年初高点：2026 年 1 月，长江现货 1# 钴均价一度报 44 万元/吨。
- 年内回落：此后钴价持续回调，9 月下旬国内现货钴已跌至约 28 万元/吨，较年初高点回落近 40%。
- 当前水平：截至 2026 年 10 月 29 日，长江现货 1# 钴均价约 22.1 万元/吨（区间 20.8 万–23.4 万元/吨），当日再跌约 5000 元/吨，10 月延续弱势。
- 原因：① 刚果（金）配额落地初期出口尚未完全释放；② 再生钴供给快速放量，回收钴在原料结构中占比已从 2025 年一季度的约 13% 升至 2026 年二季度的 34%；③ 下游以磷酸铁锂为主，三元需求阶段性偏弱。
- 后市判断
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- 短期：再生钴放量 + 需求疲软 + 配额出口未完全释放，钴价大概率维持弱势震荡、逐步寻底，HS112 报价易跌难涨，具备议价空间。
- 中长期：刚果（金）2026–2027 年出口配额仅 9.66 万吨（不足 2024 年产量的一半），配额刚性约束逐步显现，叠加低库存与新能源需求增长，机构预判供需缺口约 1.07 万吨、钴价中长期筑底后有望回升。届时钴基焊丝成本或再度抬升。
